سبيس إكس خارج S&P 500 بعد تمسك إس آند بي بمعايير الإدراج!

[إسحق القس افرام]

رفضت شركة إس آند بي داو جونز إنديسيز إجراء تعديلات على معايير الانضمام إلى مؤشر إس آند بي 500، في خطوة تعني أن شركة سبيس إكس التابعة للملياردير إيلون ماسك لن تتمكن من الانضمام إلى المؤشر الأمريكي الأوسع متابعة في الأسواق خلال المستقبل القريب، وفقاً لما أوردته صحيفة فاينانشال تايمز.
وقالت الصحيفة إن لجنة المؤشرات التابعة لـ إس آند بي قررت الإبقاء على القواعد الحالية دون تغيير، رغم مشاورات واسعة أجرتها بشأن كيفية التعامل مع الشركات العملاقة التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام وتحقق قيماً سوقية ضخمة فور إدراجها.
وبموجب القواعد المعمول بها حالياً، يتعين على أي شركة أن تكون أسهمها متداولة لمدة لا تقل عن 12 شهراً قبل أن تصبح مؤهلة للانضمام إلى مؤشر "إس آند بي 500"، إضافة إلى ضرورة توافر حد أدنى من الأسهم الحرة للتداول يبلغ 10% من إجمالي الأسهم القائمة، وتحقيق أربعة أرباع متتالية من الأرباح الصافية الإيجابية.
وأشارت "فاينانشال تايمز إلى أن القرار يضع إس آند بي في موقف مختلف عن عدد من مزودي المؤشرات الرئيسيين الذين سارعوا إلى تعديل قواعدهم لاستيعاب الشركات العملاقة المتوقع إدراجها في السوق، وفي مقدمتها "سبيس إكس.
فقد اعتمدت مؤسسات أخرى، مثل إم إس سي آي وفوتسي راسل ومورنينغ ستار سي آر إس بي وناسداك، آليات تسمح بالإدراج السريع للشركات ذات القيم السوقية الضخمة بعد فترات تداول قصيرة نسبياً، تتراوح بين خمسة أيام و15 يوماً فقط في بعض الحالات.
ويرى محللون أن القرار يعكس تمسك إس آند بي بالمنهجية التقليدية للمؤشر رغم الضغوط المتزايدة من قطاع إدارة الأصول وصناديق المؤشرات المتداولة، التي تسعى إلى تضمين الشركات العملاقة الجديدة بسرعة أكبر لضمان عكس المؤشرات لواقع السوق.
وأثار تباين القواعد بين مزودي المؤشرات تساؤلات متزايدة حول مستقبل الاستثمار السلبي، وما إذا كانت التعديلات المتكررة على منهجيات المؤشرات تجعلها أقرب إلى الإدارة النشطة للاستثمارات بدلاً من الاكتفاء بتتبع الأسواق وفق قواعد ثابتة.
وبحسب التقرير، فإن استمرار تطبيق القواعد الحالية يعني أن انضمام سبيس إكس إلى مؤشر إس آند بي 500، في حال طرحها للاكتتاب العام، قد يستغرق أكثر من عام، وربما فترة أطول تبعاً لمدى استيفائها المتطلبات الأخرى الخاصة بالأرباح ونسبة الأسهم المتاحة للتداول.